我们认为新工具是对此前工具的接续，波特强化对科技创新、波特技术改造的支持，也与近期国务院推出的设备更新政策相匹配，今年3月国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上等目标，央行资金预计将提供相应支持。

（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，兰精各金融监管部门均强化部署：兰精科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。强化数字赋能，英赛引领科创金融技术突破等。

（二）我国三支柱养老保险体系逐步搭建十四五规划纲要提出，莫莉基本养老保险参保率提高到95%，发展多层次、多支柱养老保险体系。近年来，娅逆我国持续强化打通科技、娅逆产业、金融通道，科创金融制度和市场体系日益完善，目前，我国已初步建成包括银行信贷、债券市场、股票市场、创业投资、保险和融资担保等在内，全方位、多层次的科创金融服务体系。2021年12月，袭夺四家试点机构首批养老理财产品成功发售。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，波特我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。5）推动银行为科创型企业并购融资活动提供更多的信贷支持，兰精并购贷款还有很大空间。

据科技部披露，英赛仅2022年积分企业获得银行授信1178.6亿元，科技型企业融资的便利性持续提高。

除上文所述信贷支持外，莫莉2018年10月，莫莉央行设立民营企业债券融资支持工具，央行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发展提供增信支持。值得注意的是，娅逆2019年我国移动端支付笔数首次超过网上支付，娅逆至2022年，移动端支付笔数是网络端的约1.6倍，但从支付金额来看，前者仅是后者的19.8%，网络支付的单笔金额仍显著高于移动端。

（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、袭夺减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，袭夺随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。另一方面体现为企业数据资产的盘活运用，波特以浙江省为例，波特其先行探索数据要素×金融服务模式，推动温州市大数据运营有限公司推出数据产品信贷数据宝，完成全国首单数据资产确认登记，在此基础上，今年3月26日，浙江省首笔数据资产贷落地，追溯该笔贷款的投放过程，首先，政府部门为相关企业发放数据资源持有权证书，企业通过该证书和资产负债表等基础财务报表即可向银行申请贷款，实现了企业数据资产的盘活及其与金融的联通。

2021年11月，兰精央行创设碳减排支持工具、兰精支持煤炭清洁高效利用专项再贷款两项结构性货币政策工具，截至2023年末，两项工具余额分别为5410亿元、2748亿元，分别较年初增加2313、1937亿元。目前，英赛此方案与金融监管总局的《绿色信贷指引》、英赛《银行业保险业绿色金融指引》一并推动绿色金融业务成为金融机构考核评级、监管、机构准入、业务准入的重要组成部分。